Статьи по теме ‘Паевые инвестиционные фонды’
Прибыльно ли инвестировать в фондовый рынок
Послекризисный 2010 год сильно разочаровал любителей валюты и банковских депозитов (гривня укреплялась, а банки стабильно снижали процентные ставки) и немало порадовал поклонников фондового рынка.
Самыми доходными вложениями нашего спецпроекта “Сегодня” “Инвестиционный портфель-2010″ стали сертификаты паевых инвестиционных фондов, которые с учетом инфляции принесли нам порядка 10% дохода. Те же, кто вкладывал деньги напрямую в акции, выиграли еще больше — за прошлый год один из основных индикаторов украинского фондового рынка индекс “Украинской биржи” вырос на 69%! Это означает, что именно на столько выросла стоимость акций, входящих в расчет индекса, и именно столько (и даже больше, но этом об этом позже) можно было бы заработать, вложившись в них.
Такой рывок эксперты от рынка ценных бумаг объясняют ростом американского фондового рынка (он дает нам позитивный новостной фон и внимание инвесторов) и, конечно, политической и экономической стабилизацией в Украине. Но оглядываться назад фондовики не очень любят и ожидают такого же “растущего” 2011 года. Мы разобрались во всех способах заработать на будущем росте фондового рынка.
Инвестфонды – лучшее для новичков
Самый простой способ заработать на фондовом рынке — купить сертификаты паевых инвестиционных фондов (ПИФов). Напомним, что ПИФы, как и банки, аккумулируют средства вкладчиков в большой портфель и вкладывают их в акции предприятий, облигации, недвижимость или депозиты, зарабатывая доход для инвесторов. То есть ПИФы — это вариант вложения для новичков на фондовом рынке, а также для пассивных инвесторов, которые не хотят сами управлять своими сбережениями.
Если сравнивать инвестфонды с более привычными банковскими депозитами, разница будет в доходности и ее гарантиях. Вкладчики банков могут рассчитывать на гарантированный доход, прописанный в договоре, а инвесторам ПИФов прибыль не гарантируется. Дело в том, что инвестор ПИФа фактически зарабатывает на разнице между стоимостью продажи и покупки сертификатов фонда. Если фондовый рынок рос хорошо — инвестор, скорее всего, получит прибыль, если падал — будут убытки.
В 2010-м вкладчикам большинства инвестфондов повезло — благодаря стабилизации экономики и росту фондового рынка у них получился плюс. Как видно из таблицы, открытые инвестфонды (деньги из них можно забрать в любой день) за прошлый год заработали до 35% годовых, а интервальные (из них деньги можно забрать в определенные периоды, например, 1 раз в месяц) — до 53%. Самый доходный закрытый фонд (деньги в них закрываются на весь срок существования фонда, то есть до 3—5 лет), доступный физлицам, принес своим инвесторам всего 37% прибыли.
Брокер Вам в помощь!
Для опытных инвесторов есть возможность торговать ценными бумагами через брокерскую компанию, или так называемый брокеридж. “Здесь можно купить буквально любую ценную бумагу, которые можно приобрести на территории Украины. Для покупки и продажи бумаг нужно заключить договор с брокерской компанией, а впоследствии лишь подавать заявки по телефону, электронной почте или в офисе компании”, — говорит ведущий инвестконсультант ИГ “АРТ-Капитал” Виталий Бердичевский. Плюс брокериджа в том, что инвесторам дают консультации и даже закрепляют индивидуальных менеджеров, которые советуют покупать или продавать те или иные бумаги. Благодаря этому инвестор может получить неплохую прибыль: по словам руководителя департамента интернет-трейдинга ИК Dragon Capital Валентина Ковбасюка, в 2010-м клиенты брокериджа зарабатывали до 100% в год и больше. Но есть и парочка “но”. Во-первых, доходность инвестиций в брокеридже также не гарантируется — могут быть и убытки. Во-вторых, услуги брокерской компании не бесплатны. Основные затраты инвестора при торговле через брокера: комиссия — около 0,2% от суммы сделки, min 200 грн., и услуги хранителя ценных бумаг — 15 грн. за сделку. Поэтому в брокеридж лучше обращаться с капиталом не меньше 10—20 тыс. грн., чтобы не разориться на комиссиях.
Что такое интернет-трейдинг
Долгое время украинцы были ограничены в возможностях инвестирования денег в фондовый рынок. Это можно было делать или через ПИФы, где доходность почти всегда занижалась из-за законодательных ограничений, призванных защитить инвесторов от излишних рисков, или через брокеридж, но там требовали большой стартовый капитал. Все изменилось в 2009 году, когда крупнейшая украинская фондовая биржа “Украинская биржа” провела ряд изменений в своей работе, которые позволили запустить интернет-трейдинг. Эта технология позволяет частным инвесторам, таким как мы с вами, через интернет следить за ходом торгов на бирже и самостоятельно заключать сделки по покупке-продаже акций. По словам председателя правления “Украинской биржи” Олега Ткаченко, сегодня такой доступ к торгам на бирже инвесторам предоставляет 24 онлайн-брокера, а торговать можно акциями 38 украинских компаний, представляющих металлургию, машиностроение, энергетику, нефтепереработу и финансовый сектор (банки). Абы кого в этот список не берут — только самые ходовые акции, так называемые “голубые фишки”.
Акции – это не Форекс. Возможно, кто-то при чтении статьи проведет аналогии с активно рекламируемым в последние годы “Форексом” — возможности заработать на колебании валютных курсов. Да, здесь тоже речь идет о заработке на росте и падении стоимости акций. Но дело в том, что, в отличие от интернет-трейдинга на фондовом рынке, большинство форекс-компаний никакого доступа на международный валютный рынок не открывают и тем более не имеют валютных лицензий НБУ. До запрета азартных игр, у многих из них были лицензии тотализатора, а сейчас они и вовсе переориентировались на сотрудничество с офшорными компаниями за границей.
Как стать трейдером
Стать трейдером и начать торговать акциями несложно. Для этого нужно лишь иметь компьютер и доступ в интернет. Остальное — дело техники и максимум одного дня на то, чтобы уладить формальности и сложности.
Как подключиться. Для подключения к интернет-трейдингу нужно заключить договор с брокерской компанией и открыть счет в ценных бумагах (бесплатно). Для этого потребуется лишь паспорт и справка о присвоении идентификационного кода. Также нужно получить электронную цифровую подпись (100 грн. в год), которая, по словам Валентина Ковбасюка, при заключении сделок будет служить подтверждением того факта, что сделку заключаете именно вы. У крупных брокерских компаний вам не придется отдельно ходить к хранителю и за цифровой подписью — вы все сможете получить в офисе брокера. Когда документы оформлены, можно скачивать и устанавливать на компьютер специальную торговую систему, в которой вы и будете заключать сделки. В “Украинской бирже” нам рассказали, что у них сертифицировано 6 разных торговых систем, среди которых самые популярные — QUIK и SmartTrade. А в компании Dragon Capital посоветовали выбирать QUIK хотя бы потому, что если вы захотите перейти от одного онлайн-брокера к другому, то не придется привыкать к новой системе — с QUIK’ом работают почти все.
Капитал на старте. Самый важный и интересный вопрос: с каким капиталом идти в трейдеры. “В теории можно заключать сделки от 200 грн. — таков размер минимального лота на “Украинской бирже”. Например, примерно на 220 грн. можно купить акций “Богдан Моторс” (ЛуАЗ) или Алчевского меткомбината”, — говорит Виталий Бердичевский из ИГ “АРТ-Капитал”. Правда, по словам эксперта, комиссии по такой сделке могут полностью съесть доход. Валентин Ковбасюк считает, что даже с 1000 грн. капитала можно идти в интернет-трейдинг. “Но с такой суммой можно лишь пощупать рынок, потренироваться, поучиться. Если же есть цель сформировать качественный портфель и получать доход, то мы рекомендуем начинать с 10—20 тыс. грн.”, — говорит эксперт.
Расходы. Интернет-трейдинг, как и брокеридж, тоже штука не бесплатная. Основные расходы трейдера здесь тоже комиссия онлайн-брокеру (стандартный размер — 0,1—0,5% от суммы сделки) и хранителю ценных бумаг (до 0,02% от суммы сделки), а также абонплата (около 100 грн. в месяц). Но в последние пару месяцев сразу несколько компаний предложили инвесторам новые тарифные планы, рассчитанные на разную торговую активность. Например, появились тарифные планы без абонплаты для тех, кто только осваивает фондовый рынок и не заключает большого числа сделок.
Сколько можно заработать. Сразу предупредим, что и в интернет-трейдинге, как и везде на фондовом рынке, прибыль не гарантирована, а доходность зависит от стратегии трейдера, а также от ситуации на рынке. Например, по данным, предоставленным руководителем аналитического департамента ИГ “АРТ-Капитал” Игорем Путилиным, в прошлом году в ходе торгов акции Алчевского коксохимзавода за 9 дней дорожали на 95%, “Укрнафты” на 53% за неделю, а “Укрсоцбанка” за 2 дня взлетели на 51%. Соответственными могли быть и прибыли инвесторов.
Еще несколько интересных примеров мы отследили в итогах осеннего конкурса “Лучший частный инвестор-2010″, который проводила все та же “Украинская биржа”. Участники конкурса должны были заработать максимальную прибыль (в %) с капиталом не меньше 5 тыс. грн. Победил в конкурсе Евгений Варваренко, который с капиталом 5 671,66 грн. заработал 126,4%! Понятно, что такие рекорды под силу далеко не всем. Тем не менее, у некоторых онлайн-брокеров есть программы обучения для начинающих трейдеров.
Каждому по акции!
Интернет-трейдинг может показаться фишкой для избранных. “На самом деле это массовая услуга и торговать может каждый без ограничений по возрасту, полу и роду деятельности”, — говорит Олег Ткаченко. По словам Валентина Ковбасюка из Dragon Capital, среди их клиентов-трейдеров есть студенты, домохозяйки и даже колоритная пенсионерка. “Она пришла к нам уже с акциями. Можно сказать, что она ветеран фондового рынка — купила акции еще во время приватизации. Сначала мы с ней изучали компьютер, а потом уже торговую систему”, — говорит Валентин.
Прогнозы- 2011
“Продолжение реформ, отсутствие выборов позволяют ожидать дальнейшего роста фондового рынка и в этом году. Но ожидания не только радужные — Украина все еще зависима от мировых тенденций, поэтому нестабильность на глобальных рынках будет бить и по нашей стране”, — говорит директор аналитического департамента Dragon Capital Андрей Беспятов. По мнению аналитиков компании, в этом году рынок вырастет на 40%. Ожидают роста и другие эксперты, не причастные к фондовому рынку. Зампредседателя правления банка “Хрещатик” Ольга Ратушнюк связывает дальнейший рост рынка с возвращением интереса к Украине иностранных инвесторов, в том числе их интереса к облигациям, как государственным, так и корпоративным. А президент Украинского аналитического центра Александр Охрименко ожидает роста дальнейшего спроса на ценные бумаги со стороны населения, так как Налоговый кодекс уменьшает налоги по доходам на сертификаты ПИФов с 15% до 5%. Этот спрос может двинуть вверх весь рынок.
Инвестфонды. Доходность ПИФов будет следовать за общей ситуацией на фондовом рынке. По мнению старшего аналитика КУА “Драгон Эсет Менеджмент” Ильи Поркалова, закрытые и интервальные фонды могут заработать инвесторам 30—50%, а годовая доходность открытых фондов акций будет скромнее. Менее рискованные диверсифицированные фонды, которые вкладывают деньги как в акции, так и в облигации, могут заработать вкладчикам 25—35%, считает эксперт. А вот вкладывать деньги в отраслевые фонды, которые сосредотачиваются на определенных отраслях экономики, не стоит, считают наши эксперты. “У нас на рынке мало эмитентов, поэтому особого смысла в отраслевых фондах нет — собрать достаточно качественный портфель по отрасли очень сложно”, — говорит Илья Поркалов.
Торговля акциями. У трейдеров, которые торгуют через брокеридж или интернет-трейдинг, больше шансов заработать, чем у инвесторов ПИФов, но все, как всегда, будет зависеть от самих инвесторов. Наши эксперты дают советы, в какие отрасли лучше вкладывать и когда. “Мы ожидаем прирост в электроэнергетике. 10 декабря президент отменил запрет на приватизацию предприятий тепловой генерации, поэтому в этом году ожидается приватизация “Центрэнерго” и “Донбассэнерго”. Приход нового инвестора повысит эффективность работы предприятий, что повлияет и на стоимость других энергетических компаний”, — считает менеджер департамента по вопросам инвестиционной деятельности OTP Capital Денис Шептицкий. Согласны с такой точкой зрения и в компании “АРТ-Капитал”, где ожидают, что в этом году акции “Центрэнерго” вырастут на 40%, а “Донбассэнерго” — на 72%. Будут дорожать и акции Ясиновского и Авдеевского коксохимзаводов — благодаря модернизации и наращиванию мощностей. Правда, наши эксперты не советуют спешить с покупкой акций уже сегодня. “В первом квартале мы ожидаем коррекцию — небольшое падение после роста в конце 2010 года. Если не будет негативных факторов, то рост может возобновиться уже во втором квартале, а затем после летнего затишья продлится до конца года”, — говорит Шептицкий.
Метки: инвестирование, инвестиции в акции, Паевые инвестиционные фонды, ПИФы
Паевой инвестиционный фонд: как это работает?
Как вы предпочитаете хранить свои сбережения? В валюте, на банковских счетах, а может быть, вкладывать их в драгоценные металлы? В мировой практике одним из наиболее популярных способов распоряжения свободными денежными средствами является покупка ценных бумаг. В России подобные инвестиции также становятся все более привлекательными. Однако непро-фессионалам самостоятельно работать на фондовом рынке довольно сложно и рискованно. Гораздо проще приобрести долю в паевом инвестиционном фонде, где вашими средствами будут управлять специалисты. Главное — правильно выбрать фонд, тем более что для подобного выбора сегодня на рынке немало возможностей.
Как работают паевые фонды
Паевой инвестиционный фонд объединяет денежные средства множества мелких вкладчиков и затем в качестве крупного инвестора осуществляет операции на фондовом рынке. Благодаря этому доходность вложений частных инвесторов становится сопоставимой с доходностью от операций профессиональных участников торгов. Средствами пайщиков, которые составляют фонд, распоряжается (то есть использует их в качестве капитала для операций на фондовом рынке) управляющая компания ПИФа — юридическое лицо, имеющее лицензию ФКЦБ России на доверительное управление. Управляющая компания может управлять как одним, так и несколькими паевыми фондами.
В управлении фондом принимают участие еще три независимых организации: аудиторская компания, специализированный регистратор и депозитарий. Аудиторская компания ежегодно проводит аудит деятельности фонда. Компания-регистратор регистрирует все сделки с паями фонда и ведет лицевые счета его участников. В депозитарии хранятся все ценные бумаги, приобретенные за счет средств ПИФа. Все это обеспечивает надежность работы ПИФа.
От имени управляющей компании могут действовать и агенты (обычно в их роли выступают инвестиционные компании), которые также покупают и продают паи фонда.
Для того чтобы стать участником паевого инвестиционного фонда, то есть купить пай, необходимо обратиться в управляющую компанию или к агенту, подать заявку на приобретение паев и перечислить деньги на счет фонда. При этом вкладчик становится владельцем инвестиционного пая — именной ценной бумаги, удостоверяющей право собственности в паевом фонде и существующей в бездокументарном виде. При этом инвестор получает выписку из реестра участников фонда, в которой указано количество приобретенных паев. Выписка дает вкладчику право на продажу паев управляющей компании, а также на обмен их на паи другого фонда той же управляющей компании (если это предусмотрено правилами фонда).
При эффективной деятельности фонда и благоприятной конъюнктуре рынка с течением времени стоимость пая увеличивается, в результате чего его можно продать по более высокой цене. Эта разница и составляет ваш доход2. С другой стороны, если фонд работает неэффективно, то стоимость пая уменьшается, а вы оказываетесь в убытке. Именно поэтому так важно правильно выбрать ПИФ.
Как выбрать ПИФ
Выбор по степени открытости
В зависимости от типа организации ПИФы делятся на закрытые, интервальные и открытые.
Стать участником закрытого ПИФа можно лишь в момент его формирования, а выйти — только по окончании работы фонда. При этом договор доверительного управления должен быть заключен не менее чем на год. Поскольку закрытых паевых фондов в России очень мало, в этой статье они не рассматриваются.
Стать участником интервального фонда, как и выйти из него, можно только в определенный период, который устанавливает сам фонд. Большинство интервальных фондов на покупку-продажу паев отводят две недели в квартал, однако они не имеют права совершать подобные операции реже одного раза в год.
Открытый ПИФ по желанию участника выкупает и продает паи в любой день.
Основным преимуществом интервальных фондов по сравнению с открытыми является их большая доходность. Это объясняется тем, что поскольку управляющей компании интервального ПИФа не грозит внезапный выкуп паев (открытые же ПИФы вынуждены резервировать значительную сумму на случай подобного выкупа), она может осуществлять долгосрочные инвестиции, которые, как правило, приносят больший доход. Однако это преимущество имеет и обратную сторону: так как паи интервальных ПИФов нельзя продать в любой момент, они менее ликвидны, нежели паи открытых фондов.
Выбор по показателям эффективности работы
Общими показателями качества и стабильности работы для любых паевых инвестиционных фондов являются динамика стоимости чистых активов и динамика стоимости пая за определенный период (как правило, месяц, квартал, полгода или год). Данные об изменении стоимости чистых активов и пая обычно публикуются на сайтах фондов, а также в отчетах о работе, которые фонды обязаны регулярно представлять пайщикам.
Справка
Стоимость чистых активов определяется как разница между суммой ценных бумаг, денежных средств, депозитов, дебиторской задолженности и недвижимого имущества фонда (только для интервальных фондов) и его кредиторской задолженностью и резервами. Для открытых фондов этот показатель рассчитывается ежедневно, а для интервальных — за день до начала приема заявок на покупку или продажу паев4.
Стоимость одного пая определяется путем деления стоимости чистых активов на общее количество проданных паев.
Рост или уменьшение стоимости чистых активов может указывать соответственно на рост или уменьшение числа участников (пайщиков) фонда. Отток пайщиков является тревожным сигналом, а увеличение их числа свидетельствует о том, что фонд пользуется популярностью. В свою очередь изменение стоимости пая говорит о качестве управления средствами фонда: при хорошем управлении стоимость пая должна стабильно расти.
При выборе фонда следует учитывать еще два параметра — размер платы за услуги ПИФа и минимальный размер вклада. У большинства ПИФов минимальный вклад может составлять совсем незначительную сумму — от 200 руб., но есть и такие, в которых принимаются суммы только от 10 тыс. долл. США (см. таблицу на нашем сайте www.fd.ru. — Примеч. редакции).
Плата за услуги фонда взимается при покупке и продаже паев и зависит от суммы взноса и периода, в течение которого вы являлись клиентом фонда. Так, при покупке паев на сумму меньше определенного размера (несколько сотен тысяч рублей) вы заплатите фонду так называемую надбавку в размере до 1,5% от суммы покупки. При продаже паев через непродолжительный срок фонд также возьмет с вас до 3% от их общей стоимости (так называемая скидка). Таким образом ПИФы, с одной стороны, возмещают свои расходы по обработке транзакций, а с другой — страхуются от потери ликвидности и стимулируют вкладчиков держать средства в фонде в течение продолжительного времени. Кроме того, ПИФ берет со всех участников плату за доверительное управление в размере от 0,5 до 6% от суммы вклада в год.
Выбор по типу инвестиционной стратегии
Наиболее важным фактором, который оказывает непосредственное влияние на рискованность и доходность ваших вложений, является вид ценных бумаг, преобладающий в активах фонда. По объектам инвестирования ПИФы могут быть облигационными, корпоративными и смешанными.
Облигационный фонд. Основную долю активов облигационных фондов, как правило, составляют облигации федерального займа (ОФЗ), долговые обязательства субъектов Российской Федерации, а также облигации внешнего государственного валютного займа (ОВГВЗ), и только небольшая часть представлена корпоративными облигациями. Доходность облигационных фондов, как правило, ниже доходности корпоративных и смешанных. Однако получаемый доход по сути является гарантированным благодаря высокой надежности государственных ценных бумаг. При оценке качества управления облигационным фондом в первую очередь нужно сравнивать темпы роста стоимости пая с темпами инфляции или ростом курса доллара за тот же период: темпы роста стоимости пая должны опережать темпы роста инфляции и курса доллара США.
Корпоративный фонд. Средства корпоративных фондов инвестируются в акции наиболее перспективных компаний. В данный момент основную долю в активах этих фондов занимают акции нефтегазовой отрасли, меньшую — энергетического, телекоммуникационного и горно-металлургического секторов. Паи корпоративных инвестиционных фондов являются потенциально более доходными, но в то же время более рискованными, чем паи облигационных фондов, так как их цена напрямую зависит от ситуации на фондовом рынке. Поэтому для объективной оценки качества управления таким фондом прирост стоимости пая корпоративного фонда следует сравнивать с уровнем изменения индекса РТС: темпы роста цены пая должны быть аналогичны или даже превышать темп роста индекса РТС.
Смешанный (сбалансированный) фонд. Поскольку смешанные фонды объединяют основные характеристики облигационных и корпоративных фондов, то и оценка качества и стабильности их деятельности должна учитывать особенности инвестирования обоих видов фондов.
Доходность смешанных фондов, как правило, выше доходности фондов облигаций, но в то же время они более чувствительны к колебаниям рынка. Структуру активов смешанных фондов в целом сложно охарактеризовать, так как удельный вес того или иного объекта инвестирования определяется исходя из инвестиционной стратегии управляющей компании. Можно только отметить, что инвестиционные предпочтения обычно отдаются корпоративным облигациям и акциям нефтегазового сектора.
При оценке качества управления такими фондами следует сравнивать темпы роста стоимости пая смешанного фонда с темпами роста инфляции, курса доллара США и индекса РТС.
Окончательный выбор за вами
Итак, при выборе ПИФа необходимо определить, готовы ли вы рисковать своими деньгами ради получения максимально возможного дохода или для вас важнее стабильная прибыль. В первом случае, несомненно, предпочтительнее вкладывать средства в корпоративные инвестиционные фонды, во втором — в облигационные или смешанные. Если вы готовы вложить значительную сумму, то, во-первых, имеет смысл выбрать несколько фондов, отличающихся объектами инвестирования и типами организации деятельности. Во-вторых, лучше вкладывать не всю сумму сразу, а по частям, с интервалами в несколько месяцев, это позволит значительно минимизировать инвестиционные риски. Немаловажную роль при выборе играет и ликвидность пая. Если вкладываемые средства могут внезапно потребоваться в будущем, то стоит остановиться на открытом ПИФе.
В заключение отметим, что целесообразно всесторонне оценить деятельность выбранного фонда: стоимость чистых активов, пая, а также баланс продаж/выкупов нужно сравнивать не только в динамике за различные периоды, но и с аналогичными показателями других ПИФов того же типа. Кроме того, нужно сравнить темпы роста стоимости пая с темпами роста инфляции, курса доллара США и индекса РТС. Наконец, для покупки, как и для продажи, паев ПИФа следует учитывать состояние экономики, поскольку наиболее выгодными и менее рискованными являются инвестиции, сделанные в период общего экономического подъема.
Финансовый директор
Метки: Паевые инвестиционные фонды, ПИФы, управление финансами
Фондовый рынок для населения: больше риска, больше прибыль
На фоне падения процентных ставок по банковским депозитам, инвестирование в ценные бумаги выглядит более чем привлекательным – за последний год индексы УБ и ПФТС резко возросли. Однако надо помнить – чем больше доход, тем больше риск его не получить.
Владелец банковского депозита в любом случае получит свои деньги обратно – если не от банка, то от фонда гарантирования вкладов. А неудачно вложившись в акции, можно не только остаться без ожидаемых прибылей, но и потерять часть вложенных денег.
ПИФы - вариант для ленивых
Частные инвесторы могут выбирать несколько путей вложения денег на фондовом рынке. Самый простой – купить инвестиционный сертификат одного из многочисленных ПИФов (паевых инвестиционных фондов). ПИФ – это объединенные средства вкладчиков, которыми управляет компания по управлению активами (КУА). Фактически это составленный КУА портфель из ценных бумаг и денег, условно разделенный на паи. Вкладчику такого фонда не придется тратить время, чтобы следить за перипетиями фондового рынка.
ПИФ – это еще и самый дешевый способ попробовать себя на рынке ценных бумаг. Самая распространенная стоимость инвестиционного сертификата – 1 тыс. грн., хотя существуют сертификаты стоимостью 100, 10 и даже 1 грн. Частный инвестор может выбирать между открытыми и интервальными ПИФами. Сертификаты открытого ПИФа – самые ликвидные, компания по управлению активами может выкупить их в любой момент. Сертификаты интервального ПИФа КУА выкупает только в строго определенные периоды времени.
Однако за удобство и доступность инвесторам приходится платить – вознаграждение КУА в среднем составляет 3% от СЧА (стоимости чистых активов) в фондах акций, 2% – в сбалансированных фондах и 1% – в фондах денежного рынка и облигаций. К тому же, инвестирование в ПИФы не гарантирует прибылей сразу. Если в 2010 году индекс УБ вырос на 67,9%, то доходность открытых ПИФов колебалась от +29,2% до -52,23% в год, а в интервальных – от +45% до -11%.
При выборе ПИФа для инвестирования следует обращать внимание на репутацию и “стаж” компании по управлению активами, курирующей фонд. “Желательно инвестировать с компаниями, которые не первый год на рынке, пережили кризис, и всегда выполняли свои обязательства”, – говорит старший аналитик КУА “Драгон Эссет Менеджмент” Илья Поркалов.
Будущему инвестору также нужно убедиться в том, насколько профессиональными являются инвестиционные решения КУА. “Для этого следует сравнить доходность фондов с соответствующим бенчмарком и удостовериться, что результаты, по крайней мере, не намного хуже. Если фонд состоит на 100% из акций, бенчмарком может быть биржевой индекс, если облигационный – то, например, средняя ставка по депозитам за соответствующий период”, – объясняет Илья Поркалов.
“Если ПИФ “упал” по результатам года – этому может быть несколько объяснений. Если падение вызвано рыночной конъюнктурой, то ничего страшного, даже наоборот, я бы рекомендовал купить бумаги такого фонда, поскольку, вероятнее всего, в следующем году будет рост, однако если рынок растет, а фонд падает – здесь явно что-то не так, и стоит держаться подальше от таких фондов”, – добавляет и.о. исполнительного директора ИГ “Спарта” Кирилл Пелех.
Индивидуальный портфель для богатых
Если торговать на фондовом рынке самостоятельно, заработать можно больше, чем в инвестиционных фондах. Но и времени, чтобы следить за ситуацией на фондовом рынке, придется тратить больше. Инвестиционная компания в этом случае является посредником между инвестором и биржевой площадкой, а также консультантом и проводником в мире акций и облигаций.
Если инвестор передает инвесткомпании свои средства в доверительное управление, ему достаточно только решить, какую стратегию инвестирования он предпочитает. Остальное за него сделает инвестиционный управляющий. Брокеридж предполагает больше самостоятельности для инвестора – он сам разрабатывает стратегию инвестирования, а брокер (инвестиционная компания) только покупает для него выбранные ценные бумаги и консультирует.
“Ограничений на размер инвестиций брокерские компании преимущественно не устанавливают, несмотря на то, что рекомендованная нами сумма для брокериджа – минимум 5 тыс. грн. за сделку. Возможности сформировать портфель с такой суммой довольно ограничены, а когда есть 15-20 тыс. грн., то можно сформировать портфель из 4-5 эмитентов”, – объясняет ведущий риск-менеджер ИК Dragon Capital Руслан Балабан.
Оптимальным, по мнению Кирилла Пелеха, является размер инвестиций в 50 тыс. грн. – из расчета 5 тыс. грн. на 10 ценных бумаг.
Комиссия, которую платит клиент инвестиционной компании, зависит от уровня поддержки со стороны инвесткомпании. Минимальная комиссия составляет 0,05% от объема сделки, максимальная 0,2%.
Интернет-трейдинг для рисковых
Выбрав услугу интернет-трейдинга, инвестор оказывается один на один с фондовым рынком, а инвесткомпания только обеспечивает его информацией, консультациями и предоставляет программное обеспечение для трейдинга.
“Для эффективного управления портфелем клиенту интернет-трейдинга необходимо тратить значительное количество времени на мониторинг новостей, чтение и оценку надежности рекомендаций, использование технического и фундаментального анализа”, – говорит Кирилл Пелех.
Начинать самостоятельно работать на бирже можно с малых сумм. “Но есть минимальное количество акций для одной сделки – лот, – объясняет гендиректор интернет-брокера iTrader Ольга Марченко .- Размер лота для каждого наименования акций свой. Например, у “Мотор Сич” 1 лот – 1 акция, и сейчас цена лота 2750 грн. А 1 лот “Азовстали” – это 100 акций, и цена лота около 300 грн.”
“Первые шаги всегда стоит делать с небольшими суммами – от 3-5 тыс. грн., – объясняет заместитель директора департамента интернет-трейдинга инвестиционной группы “Сократ” Алексей Беляев. – Этого достаточно, чтобы почувствовать рынок, попробовать различные стратегии торговли и в результате получить первый настоящий опыт биржевой торговли. Набравшись опыта, можно увеличивать сумму до оптимальных 20-30 тыс. грн. Стоит заметить, что опытные трейдеры могут успешно управлять активами от 100 тыс. грн. до 1 млн. грн.”.
Расходы на покупку-продажу акций, обслуживание счета и другие операции или услуги зависят от тарифов выбранного брокера. Одни брокеры берут комиссионные исключительно с оборота, другие устанавливают процент от торгов плюс абонентскую плату за использование торговой платформы.
Для наглядности возьмем сумму в 20 тыс. грн. В целях диверсификации рисков мы рекомендуем разбить ее на две части, например, 16+4. Первую часть – 16 тыс. грн. – можно инвестировать на фондовом рынке, вторую – 4 тыс. грн. – использовать для торгов на рынке производных ценных бумаг.
На фондовом рынке лучше (особенно начинающим трейдерам) инвестировать в те бумаги, которые эксперты относят к наиболее перспективным отраслям, и имеющие высокий потенциал роста. В этом году наиболее перспективными будут компании из энергетического сектора (“Донбассэнерго”, “Центрэнерго”) и машиностроительного (КрАЗ, “Мотор Сич”). До конца года стоимость акций этих компаний может вырасти на 130%, 51%, 109% и 58% соответственно.
Скажем, на 16 тыс. грн. инвестор приобрел в равных долях акции упомянутых выше компаний. При отсутствии потрясений на рынке, которые могут внести коррективы в развитие ситуации, вложенная сумма в портфель акций до конца 2011 года может принести около 80-90% дохода, т.е. около 12,8-14,4 тыс. грн.
Кроме инвестирования в акции, услуга интернет-трейдинга позволяет частным инвесторам осуществлять торги на рынке производных ценных бумаг, что становится самым актуальным в условиях ниспадающего рынка акций. Поэтому остальные средства – 4 тыс. грн. – мы рекомендуем сохранить для хеджированных позиций на рынке производных ценных бумаг, широкие возможности которого позволяют частным инвесторам зарабатывать на падении цен. При торговле на рынке производных ценных бумаг у частного инвестора есть возможность использовать плечо 1:4, т.е. на свою сумму в 4 тыс. грн. он может оперировать активами на сумму, вчетверо большую.
Алексей Беляев, заместитель директора департамента интернет-трейдинга инвестиционной группы “Сократ
На Нью-Йоркскую фондовую биржу - через оффшоры
Чтобы инвестировать в зарубежные ценные бумаги или хеджфонды, нужно иметь деньги за пределами Украины. “Для этого инвестору необходимо получить индивидуальную валютную лицензию НБУ, – объясняет Кирилл Пелех. – Но существуют и другие способы. Самый распространенный в Украине способ – через оффшорные компании. Некоторые инвесткомпании предлагают клиентам услуги своих компаний-нерезидентов при покупке ценных бумаг, но тут возникает вопрос доверия к инвесткомпании, поскольку она будет владельцем “ваших” бумаг”.
Некоторые брокеры предоставляют доступ к иностранным биржам для украинских инвесторов с помощью специальных торговых платформ. “Однако следует понимать, что в данном случае речь идет не о купле-продаже акций, а о так называемых контрактах на разницу CFD, – говорит господин Пелех. – Основное их отличие от классической купли-продажи акций в том, что инвестор не обладает бумаги (по сути, владельцем выступает иностранный брокер, который предоставляет во временное пользование свои бумаги)”, – объясняет Кирилл Пелех.
В случае с CFD инвестору придется положить на счет сумму от $1-2 до $10 тыс., в зависимости от условий конкретного брокера. Если же речь идет о купле-продаже ценных бумаг, то комиссия инвесткомпании составляет 2-5% от объема операции. Иногда компании могут предлагать купить или продать ценные бумаги с нулевой комиссией. Но в таком случае свою комиссию они “зашивают” в цену, по которой купили или продали бумаги.
“Существующие подходы к инвестированию на иностранных площадках – это, по сути, не классический трейдинг, а букмекерская контора, принимающая от вашего имени ставки на рост или падение цены акций, фьючерсов или валюты”, – добавляет Руслан Балабан.
Инструменты для инвестиций
| Инструмент | Порог входа | Комиссия |
|---|---|---|
| ПИФ | 1 тыс. грн. (стоимость одного инвестиционногосертификата) | 1-3% от стоимости чистых активов (цены, по которой КУА выкупит инвестиционный сертификат) |
| Персональный инвестиционный портфель | Минимум 5 тис. грн. за сделку. Минимальная сумма для формирования диверсифицированного портфеля – 15-20 тыс. грн. | 0,05-0,2% от стоимости сделки (зависит от роли инвестиционной компании в формировании портфеля) |
| Интернет-трейдинг | Минимум – 3-5 тыс. грн. Оптимальная сумма – 20-30 тыс. грн. | 0,05-0,1% от стоимости каждой сделки с ЦП + биржевая комиссия 0,01% от стоимости сделки. Брокер также может брать фиксированную абонплату за доступ к торговому терминалу |
Метки: инвестирование, Интернет-трейдинг, Паевые инвестиционные фонды, управление финансами, фондовый рынок
Самые выгодные снова депозиты в гривне и инвестфонды.
Тема: Управление активами и инвестиции, депозиты, золото, инвестиционные фонды
Как и обещали, мы продолжаем наш спецпроект «Инвестпортфель». Напомним, что в рамках этого проекта мы в начале каждого года вкладываем по 5000 грн. в наличную валюту, депозиты, инвестфонды, покупаем золото и отслеживаем доходность этих инструментов. Сегодня время подвести итоги января и дать прогнозы на февраль—март.
ГРИВНЮ ОБВАЛИЛА ПЕНСИЯ. Январь на валютном рынке выдался неспокойным — сразу после праздников курс вырос до 8,05 грн./$, что дало почву для слухов об обвале гривни. Наши эксперты объясняют нестабильность стечением обстоятельств. «Во время праздников банки всегда завышают курс продажи наличной валюты, желая больше заработать в условиях длинных выходных, а после праздников курс снижается», — объяснил руководитель ИАЦ «Forex Club в Украине» Николай Ивченко. Елена Белан, главный экономист ИК Dragon Capital, объяснила рост курса повышением спроса на валюту со стороны ипортеров. Но была и более важная причина валютной лихорадки. «Основным фактором роста курса стало возвращение необходимости платить 0,5% с безналичных операций с валютой в Пенсионный фонд. То есть банкам приходилось при покупке, например, долларов доплачивать на каждом баксе по 4 копейки. Когда эту норму отменили, курс вернулся в прежнее русло», — говорит старший дилер банка «Пивденный» Олег Ропяк. К концу месца курс снова опустился ниже 8 грн./$.
КУРС УЖЕ 8, А БУДЕТ 7,95. Единственный фактор, который может спровоцировать нестабильность на валютном рынке, уже упомянутая отмена сбора в Пенсионный фонд. По мнению аналитиков банка «Форум», это может спровоцировать повышенный спрос на валюту, и в таком случае многое будет зависеть от НБУ. Однако наши эксперты в способностях НБУ, чьи золотовалютные резервы за 2010 год выросли на треть, до $34,6 млрд., не сомневаются. «Учитывая заложенный Нацбанком в бюджет курс 7,95 грн./$, можно предположить, что в ближайшие месяцы, а может быть, и весь этот год, курс гривня/доллар будет колебаться в коридоре 7,94—7,98 грн./$», — считает и. о. начальника казначейского управления ПУМБ Антон Стадник. Согласен с такой позицией и зампредседателя правления «Диамантбанка» Валерий Олейник. Его прогноз на февраль—март — 7,94—7,99 грн./$. А президент Украинского аналитического центра Александр Охрименко и вовсе считает, что население скопило слишком много валюты, которая уже не приносит дохода, и скоро будет от нее избавляться, из-за чего курс доллара может опуститься до уровня 7,85 грн./$.
ЕВРО ЗАШАТАЛО. Доллар будет дешеветь не только к гривне, но и к другим валютам. И уже начал — за январь евро в мире подорожал с $1,33 до $1,37 (у нас — с 10,65 до 11 грн.). «Основными причинами роста евро стали хорошие экономические новости из Еврозоны и, наоборот, сдержанные из США», — говорит Николай Ивченко. По словам эксперта в США по-прежнему проблемы на рынке надвижимости и высокая безработица. Тем временем экономика Евросоюза, похоже, стабилизируется, и недавно власти отказались увеличивать антикризисный фонд ЕС, что поддержало единую валюту. Наши эксперты ожидают, что в феврале—марте курс евро будет в коридоре $1,33—1,4, а значит, в Украине евро может подорожать до 11,2 грн./евро.
ВКЛАДЫ: ГРИВНЯ ПРАВИТ БАЛ
Депозиты в январе нас не порадовали. Ведь нам пришлось продлить вклады еще на год и их доходность серьезно упала. В прошлом году мы вкладывали в банки под 22% в гривне, 11% в долларах и 10% в евро, а теперь доходность годового вклада всего 16%, 8% и 7% соответственно. То есть если будет высокая инфляция, то ее сможет покрыть только вклад в гривне, а валютные останутся не у дел, тем более что наши эксперты также прогнозируют постепенное укрепление гривни. А ведь на 2011-й был прогноз по дальнейшему снижению ставок… «Ставки однозначно будут снижаться. Банки сегодня могут привлекать деньги только внутри страны, где стоимость ресурсов все еще достаточно высока. Для развития кредитования банкам нужно снижать стоимость ресурсов, например, занимать деньги на западе, что пока невозможно. У банков выход один — снижать ставки по вкладам физлиц», — считает эксперт-аналитик X-Trade Brokers Ukraine Владимир Олексюк.
«В течение года крупные банки постараются снизить ставки до 7—10% в гривне, до 3—5% в долларах и до 2—4% в евро. Наиболее высокие ставки будут по депозитам на год-два, а самые низкие, как и сегодня, по вкладам до востребования и на срок до трех месяцев. Кстати, таких коротких вкладов во многих банках уже давно нет», — говорит начальник управления развития розничного бизнеса «Индустриалбанка» Сергей Писаренко.
Учитывая такие тенденции, менять валютные вклады на гривню не стоит: это сулит потери. А вот увеличивать долю гривневых вкладов за счет новых вложений стоит. Ведь если положить сегодня 10 тыс. грн. под 16%, то доход за год будет 1600 грн., а если на 10 тыс. грн. купить доллары и вложить под 8%, то при стабильном курсе навар будет всего 800 грн., а за счет укрепления гривни, может, даже меньше — 750 грн.
ЗОЛОТОЙ ПУЗЫРЬ
Золото нас расстроило — мы потеряли 1/8 вложенных в него денег. Причин тому несколько. Во-первых, падали цены на золото в мире — с $1380 до $1330 за унцию (31,1 г). «Рост евро, вызванный не спекуляциями, а экономическими показателями, вселяет в инвесторов надежду на восстановление мировой экономики, и они отказываются от покупки золота как убежища от экономических проблем», — объяснил советник главы «Юнекс банка» Анатолий Тимофеев. Другие причины убыточности вложений в золото: серьезная разница (10—15%) между курсами покупки-продажи металла и снижение цен после предновогоднего ажиотажа (перед новым годом банки обычно завышают цены на подарочный металл, а после — снижают). За январь цена продажи золота в слитках упала с 385 до 365 грн./г.
Прогнозы экспертов неоднозначны: одни прочат золоту рост до $1400—1500 за унцию (в Украине цена будет 385—410 грн./г), другие — снижение в феврале до $1280 (350 грн./г). Все будет зависеть от ситуации в мировой экономике и соотношения доллар/евро. Однако Александр Охрименко не советует новичкам вкладывать в золото: «С ним сейчас опасно иметь дело. Цена подбирается к тому уровню, когда «золотой пузырь» может лопнуть в любой момент».
ПИФЫ СНОВА НА КОНЕ
Лидеры доходности по итогам 2010-го года, инвестфонды снова принесли нам наибольшую прибыль. Выбранные нами ПИФы, как открытые, так и интервальные, принесли по 4,5% за месяц или больше 50% в пересчете на годовые. Прогнозы на 2011-й благоприятные. «Фондовый рынок ожидает дальнейший рост, в том числе благодаря спросу на ценные бумаги со стороны физлиц. Он будет расти из-за снижения ставок по банковским депозитам и снижения с 15% до 5% ставки налога с доходов от вложений в инвестфонды», — считают аналитики банка «Форум». Испортить общую картину может только февраль, когда от вложений в инвестфонды лучше воздержаться. «Февраль — месяц коррекции (снижения стоимости акций после роста. — Авт.), которая придет к нам с международных рынков, из-за напряженности в Египте, а также нарастающих экономических проблем в Китае», — считает главный экономист ИК Dragon Capital Елена Белан. Но уже с марта ситуация изменится. «Интерес к Украине есть и после стабилизации мировых рынков, спрос на наши бумаги, а значит, и доходность ПИФов будут расти», — считает Елена.
Источник
Антон Одарюк
Метки: банки, вклады депозиты, иностранная валюта, Паевые инвестиционные фонды, ПИФы
Инвестиционные фонды: попробовать может каждый
На страницах газеты мы уже не раз поднимали вопрос о том, как в наше непростое время людям надо сохранить свои накопления и, по-возможности, приумножить. При этом важно не попасть в руки шарлатанов и не быть введенными в заблуждение по поводу будущих доходов. А для этого нужно знать – на что обращать внимание перед тем, как доверить свои сбережения какому-либо финансовому учреждению.
Подробнее »
Метки: инвестирование, Паевые инвестиционные фонды, ПИФы, управление финансами
ИСИ смотрят вверх
Украинский фондовый рынок проигнорировал снижение мировых площадок/ По итогам января открытые, интервальные и закрытые инвестиционные фонды показали среднюю доходность 3,4%, 3,86% и 0,82% соответственно. Это произошло благодаря противофазному движению украинского фондового рынка, проигнорировавшего снижение мировых площадок на 8,8%. Подробнее »
Метки: Институты совместного инвестирования, ИСИ, Паевые инвестиционные фонды, ПИФы
Сколько можно заработать в инвестфондах в 2010
Пока консервативные европейцы радуются 2–3% прибыли в год, украинцы зарабатывают в десятки раз больше. Например, по итогам 2009 года паевым инвестфондам удалось «переплюнуть» доходность депозитов в два раза.
Есть надежда, что 2010 год сможет принести инвесторам ничуть не меньшие барыши. Правда, при условиях стабильного роста рынка, высокого мастерства управляющих компаний и тщательного выбора стратегии инвестирования.
Росту инвестиционных фондов в 2009 году не помешали ни дисбаланс банковской системы, ни утратившая стабильность гривня, ни даже государственный бюджет, который президентская рать назвала худшим бюджетом нынешнего тысячелетия. Инвестфонды порадовали ярых оптимистов и жутко разозлили скептиков. Шутка ли, в разгар кризиса заработать до 50% годовых? Секрет прост: фонды первыми приняли удар кризиса – в начале 2008 года, за восемь месяцев до того, как начали падать банки. И они же первыми начали подниматься.
Подробнее >>
Метки: Институты совместного инвестирования, ИСИ, Паевые инвестиционные фонды, ПИФы
Влияние технических сделок на рынок ИСИ
Акции Алчевского металлургического комбината по 350 грн, Енакиевского МЗ по 42грн, ММК им.Ильича по 2275грн – не предел.
Ситуация, которую хотелось бы осветить – не входит в рамки уже привычных торгов на фондовых биржах ПФТС и УБ. Многие знают, что это не единственные биржи, которые могут проводить торги ценными бумагами. Есть еще КМФБ, ПФБ, УМФБ, а также биржа «Перспектива» и Восточно-Европейская фондовая биржа. При этом все биржи осуществляют деятельность в рамках уставных документов, которые зарегистрированы в ГКЦБФР.
Подробнее >>
Метки: Институты совместного инвестирования, ИСИ, Паевые инвестиционные фонды, ПИФы, фондовый рынок
