Личный бюджет с правом на ошибки

Насколько скрупулезно вы составляете личный бюджет? Подсчитываете все до мелочей или оставляете в своих планах «простор для воображения»? FoxBusiness.com публикует статью журналиста Сиерры Блек, в которой она рассказывает о своем личном опыте финансового планирования.
 Автор статьи рассказывает, что отказалась было от статьи «разное» в своем ежемесячном финансовом плане, стремясь учитывать все траты до мелочей. Она ориентировалась только на реальные расходы, и в теории ее бюджет должен был работать как часы. Но это в теории. А на практике…

Куда уходят деньги

 На практике в конце каждого месяца автору приходится потуже затянуть ремень и недоумевать, куда же уходят деньги. Разумеется, в ответе на этот вопрос может помочь изучение выписки по счетам, но почему-то это не так уж и помогает.

Причин тому несколько. В частности, пусть доход автора в последнее время вырос вдвое, но она и ее семья по-прежнему придерживаются строгой экономии, ведь задолженностей по кредитам никто не отменял. Более того — она и дальше готова следовать этому пути, лишь бы побыстрее погасить свои займы. То есть автор искусственно создает ситуацию нехватки средств.

Впрочем, если раньше журналистке в последних числах месяца приходилось сводить концы с концами и с ужасом смотреть на стремительно сокращающийся банковский аккаунт и гору счетов к оплате из-за погашения многочисленных займов, то теперь такая ситуация возникает из-за того, что автор разобралась с большинством кредитов и начала делать сбережения.

Еще одно заблуждение — это предсказуемость бюджета. Ведь если постоянно ведешь учет расходов, то, казалось бы, можешь прикинуть, сколько потратишь в следующем месяце. На деле же этой предсказуемости не существует, поскольку непредвиденные расходы обязательно появятся. 600 долларов за лечение котов, 30 долларов за детскую книжку на благотворительном аукционе, 100 долларов на обновление кухонной плиты…

Впрочем, непредвиденные траты — это тоже ценно, поскольку к ним привыкаешь, и уже не проблема заранее выплатить комиссии по автомобильной страховке или прикинуть, сколько придется потратить на каждодневные расходы в следующем месяце.

 На ошибках учатся

При составлении ежемесячного финансового плана с учетом непредвиденных обстоятельств можно воспользоваться методикой расчета бюджета для путешествий: билеты, гостиницы, питание плюс 20% сверху. Когда автор воспользовалась этим методом в отпуске, у нее еще и осталось что-то на сбережения, да и путешествие было веселым и не накладным. То же самое можно сделать и с домашним бюджетом, только вместо 20% прибавить поменьше — скажем, 5%.

В категорию «непредвиденное» входят обед с подругой, скорая медицинская помощь, ремонт автомобиля и т. д. — словом, все те мелочи, ради которых не стоит тревожить средства, отложенные на черный день. Если потратишь эти деньги — хорошо. Не потратишь — тоже хорошо, можно отложить их на тот самый черный день.

Никто не совершенен

Такое послабление в бюджетном планировании дало автору возможность позволить себе иногда ошибаться и избавиться он ненужного перфекционизма. А если случается, что в конце месяца остаются лишние деньги, то из них вполне можно сделать внеочередной платеж по кредиту.

 Перевела Наталья ЧЕРКАШИНА,Banki.ru

More: continued here

Наша зарпалата и куда мы ее тратим?

Вопрос "Куда уходят деньги?" стал риторическим. Конечно, при правильном подходе ответ на него найти совсем нетрудно, но, с другой стороны, вспомнить, на какие такие нужды за два-три дня ушел весь аванс, под силу далеко не каждому.

Если вы не можете точно сказать, сколько денег вам необходимо на оплату счетов, если затрудняетесь с ответом на вопрос, как много дензнаков у вас уходит на повседневные расходы, если понятия не имеете, на что потратили последнюю зарплату, значит, пришло время научиться считать собственные деньги и пробовать жить по средствам!

Если мы такие умные, почему такие бедные?

Среди наших соотечественников до обидного мало богатых людей, и причина этого неприятного факта кроется не только в том, что мы мало зарабатываем. По мнению экспертов, к небольшим зарплатам прибавляется полное неумение украинцев распоряжаться собственными деньгами. Потому большинству из нас довольно трудно будет стать миллионерами.

Опрос, проведенный центром Разумкова летом прошлого года, показал: оценивая уровень своих доходов, только треть украинских семей признались в том, что денег им в целом на жизнь достаточно. В двух из пяти опрошенных семей доходов едва хватает на питание и приобретение недорогих вещей, обеспеченными себя считают 8% респондентов, а позволить себе приобрести все, что хотят, могут лишь в каждой двухсотой семье. И в таких результатах нет ничего неожиданного, ведь для большинства наших соотечественников понятие организации личного бюджета сводится к нескольким зеленым купюрам, спрятанным под матрацем на "черный день".

Статистика утверждает: украинцы тратят на продукты питания около половины своих доходов, поэтому неудивительно, что, решив экономить, многие начинают урезать именно расходы на еду. И тут происходит нечто парадоксальное. Человек экономит каждый грош, покупая продукты в супермаркете, он готов спорить до хрипоты, выторговывая копейки на рынке, а потом разом спускает остаток денег на какие-то безделушки. Почему же так происходит?

Психология импульсов

Психологи сходятся во мнении, что большинство людей скорее склонны тратить деньги спонтанно и неразумно, чем мудро и по делу.

"Главная причина нелепых трат кроется в том, что финансовый образ жизни человека очень редко соответствует его истинным желаниям и ценностям, – считает психолог-консультант Марина Деркач. – За каждой пустой тратой скрывается определенная эмоциональная потребность. Скажем, вполне возможно, что девушка, покупающая дорогущую сумочку, хочет таким нехитрым образом "утереть нос" подруге, а молодого человека, берущего в кредит престижную машину, на самом деле терзает пренебрежение окружающих".

Тем, кто в этих примерах узнал себя, психолог советует правдиво ответить на вопрос: что именно вы желаете получить в обмен на свои деньги? Чего в действительности хотите добиться за счет очередной покупки? Быть может, вам не хватает уважения окружающих, уверенности в себе, одобрения, счастья, любви? А, возможно, путем приобретения вещи, которая изначально вам не по карману, вы хотите добиться хотя бы видимой принадлежности к определенному социальному слою или стремитесь кому-то понравиться?

"Все это самообман, поскольку ни одна вещь в мире не способна удовлетворить эмоциональные потребности человека и улучшить его душевное состояние. И если задуматься над истинной ценностью товаров и услуг, которые человек собирается приобрести, количество ненужных трат уменьшится в разы", – убеждена психолог.

Разумные сбережения и неразумные траты

Специалисты утверждают, что деньги откладывать гораздо легче, если человек понимает, для чего он это делает. Все многообразие целей, для достижения которых люди начинают откладывать сбережения, можно разделить на три большие группы:

- достижение финансовых целей (открытие своего дела, дорогостоящая покупка и т. д.);

- непредвиденные расходы;

- отдых и развлечения.

Кстати, на последний пункт психологи советуют обратить особое внимание. Решив отныне быть бережливым, человек нередко полностью отказывается от удовольствий, но это совершенно не правильно: рано или поздно такое поведение приведет к тому, что жизнь покажется скучной и однообразной. Поэтому резервировать некую сумму денег на отдых и развлечения просто необходимо! Но при этом не нужно путать запланированные удовольствия с так называемыми неразумными тратами.

Практика показывает, что неразумные траты (то есть расходы, без которых можно легко обойтись) в своем бюджете без труда обнаружит каждая семья.

Некоторые неразумные траты настолько распространены, что их можно назвать самыми настоящими похитителями наших денег:

азартные игры;

желание "угнаться" за соседом, начальником, другом и т. д.

Методы борьбы с этими "похитителями" понятны и, можно сказать, очевидны:

отказаться от азартных игр;

понять, что совсем не обязательно иметь все, что есть у других.

Подсчитайте, сколько денег можно было бы экономить ежемесячно, уменьшив хотя бы некоторые из вышеуказанных трат, и умножьте итоговый результат на 12. Поверьте, сумма потенциальной годовой экономии вас сильно впечатлит! И не стоит опасаться, что, посадив себя на "финансовую диету", вы сделаете свое повседневное существование невыносимым. Совсем наоборот: жизнь станет не только более стабильной, но и более приятной. Ведь нашей конечной целью является не скучная экономия, а приобретение полезной привычки тратить свои деньги на действительно важные вещи!

Источник: prostobank.ua

More: continued here

Какому банку доверить свои деньги?

Источник: Украинский Бизнес Ресурс

Кризис 2008 года обнажил много недостатков у отечественного банковского сектора. Население потеряло доверие к финучреждениям. Не удивительно, что сейчас, прежде чем начинать сотрудничество, потенциальные клиенты банков пытаются проверить их надежность.

Лилия Вашатко для UBR.UA

Финансовый отчет банков – в открытом доступе

По словам специалистов, узнать о деятельности учреждения несложно. Нацбанк обязывает банки каждый квартал давать развернутую финансовую отчетность и данные о своей деятельности. Эти цифры публикуются в правительственных газетах, таких как "Урядовый курьер" или "Голос Украины". Изучив данную информацию, можно сделать соответствующие выводы.

"Отчетность украинских банков очень доступна для граждан. Она есть и на сайте НБУ, а также и регулярно обновляется по всем банкам. Именно здесь можно многое посмотреть и посчитать. Правда, в отчетности вы не увидите, качество кредитного портфеля. То, есть если у банка есть проблемные кредиты, к сожалению, из отчетности это увидеть никак нельзя", -рассказывает Илья Поркалов, аналитик инвестиционной компании.

Узнай, кто акционер

Итак, прежде чем отнести деньги в банк следует узнать кто его акционер. То есть, достаточно ли у финучреждения средств, чтобы поддержать свое предприятие в случае очередной финансовой нестабильности. Если вы выбрали банк с отечественным капиталом, важно, чтобы он не был карманным и не обслуживал только интересы владельца и его компании. Ведь в случае очередного кризиса такое учреждение выгодно довести до банкротства и не платить долги. Поэтому, по словам специалистов, в 2008-2009 годах наиболее уверенно себя чувствовали банки, акционерами которых были крупные европейские структуры.

"В своем большинстве почти все украинские банки в период кризиса испытывали серьезные проблемы, но выживали именно те, кому помогали их акционеры", – подчеркивает главный финансовый аналитик рейтингового агентства Виталий Шапран.

С ним соглашается и аналитик инвестиционной компании Виталий Ваврищук: – "Материнские структуры оказывали достаточную поддержку и в виде кредитов, которые позволяли украинским банкам оставаться ликвидными и в виде поддержки акционерного капитала. То есть средства, которые компенсировали банкам убытки от ухудшения качества кредитного портфеля".

Следует отметить, что сейчас в нашей стране более чем у 50 украинских банков есть зарубежные владельцы, многие из них – инвестиционно-банковские группы, представленные во всем мире. При этом большинство из иностранных инвесторов имеет многолетний опыт работы на финансовом рынке, что является немаловажным фактором успешного ведения бизнеса. Плюс ко всему, нужно учитывать тот факт, что дешевые ресурсы банки черпали как раз из-за рубежа (выпуск еврооблигаций, синдицированные кредиты, субординированные займы). С приходом кризиса заграничный дешевый ресурс финансирования прекратился. Но банки, которые имеют иностранных акционеров, получали и получают от них поддержку, в то время как многим отечественным структурам было сложнее: они могли пользоваться лишь внутренними ресурсами, которых не было, да и до сих пор почти нет.

Большие ставки по депозитам должны насторожить

Заоблачные ставки по депозитам также должны насторожить вкладчика. Как правило, именно они – индикаторы ликвидности коммерческого учреждения. Но желание обогатиться на больших процентах может привести к тому, что банк не сможет рассчитаться с клиентом. А все из-за недостатка денег. Также следует обратить внимание на универсальность учреждения. Если оно привлекает депозитные средства и не кредитует население и экономику страны, то это должно вызывать беспокойства.

"Если банк активно привлекает депозит под высокие ставки, и при этом не кредитует, скорее всего, эти средства используются для каких-то внутренних целей, чисто спекулятивных. Так, например, используются в кредитовании определенных компаний и такое кредитование, как правило, является достаточно рискованным", – говорит Ваврищук.

Ознакомтесь с внешними кредитами банка

Еще одним важным критерием безопасности для клиента может стать анализ финансовых обязательств банка. Ведь финучреждение постоянно привлекает деньги и берет кредиты у других банков. Ознакомиться с графиком оплаты по займам можно на сайте – stockmarket.gov.ua. "В идеале, когда вы кладете деньги на депозит вы должны ознакомиться с информацией по выплатам банка. Что за это время учреждение должно выплатить. Много или нет. В таком случае, если у банка небольшие обязательства или их нет вообще, никакой огромный кризис не страшен. И с другой стороны, наоборот, если банку нужно будет сделать большую выплату и вдруг ситуация в мире резко ухудшается, он не сможет привлечь деньги и это может для него закончиться большими проблемами.", – утверждает Ваврищук.

Диверсифицируйте средства

И на последок. Даже если вы тщательно проанализировали финансовое учреждение и уверены в том, что оно имеет серьезную поддержку и работает бесперебойно. Все равно, на всякий случай, диверсифицируйте свои сбережения, т.е. разделите деньги и доверьте их не одному банку, а сразу нескольким.

More: continued here

Что надо знать частному инвестору

Источник: UBR

Многим кажется, будто задача рационального антикризисного сбережения / инвестирования доходов чрезвычайно сложна и недоступна для понимания непрофессионалов. Это не так. Миллионы рядовых граждан во всем мире планируют свои личные бюджеты, делают сбережения, берут кредиты и т. д. Путь от желания просто сохранить свои сбережения до желания приумножать их очень короткий. На практике обычно он занимает 10-15 месяцев. Возникновение же этого желания неизбежно – такова человеческая природа.

Разумное потребление и правило 60%. "У меня депрессия, и я хочу вот прямо сейчас пойти купить тогда мне станет лучше!". Не поддавайтесь. На 80% такие покупки – лишь временная компенсация отрицательных эмоций. Мы покупаем для того, чтобы почувствовать себя не такими несчастными. Возможно, это и правильное решение, но все же вспомните, как часто вам нравились вещи, которые вы импульсивно купили?

Исходная предпосылка личного финансового планирования: расходы должны быть меньше доходов. Простейший метод – 10% дохода всегда сберегаются. Чуть более сложнее для выполнения правило 60%, при котором основные расходы должны четко вписываться в 60% доходов. Это питание, плата за жилье, налоги, строго необходимые текущие расходы (косметика, бензин и т. д.), удовольствия, без которых вы не можете обойтись (бассейн, ночной клуб и т. д.). Далее – 10% инвестиции на формирование нетрудовых доходов (подготовка к пенсии), оставшиеся 30% – накопления на отпуск, автомобиль, крупную технику и т. д., а также на необязательные развлечения. Метод не оригинальный, но тоже достаточно простой.

Диверсификация. Страх рисков – эмоциональная реакция на восприятие шансов получить прибыль и понести финансовые потери. Опытные инвесторы вывели золотое правило: найдите свою "точку засыпания"; другими словами, как только вы берете на себя чрезмерные риски, от которых у вас пропадает сон, стоит сменить стратегию. Пути уменьшения рисков: сбор информации и снижение степени неопределенности ситуации; накопление опыта в инвестировании; диверсификация вложений. Для снижения рисков до приемлемого уровня необходимо использовать разные инструменты: депозиты, ПИФы, вложения в недвижимость, а если вы располагаете очень-очень большой суммой, целесообразно размещать средства на рынках разных стран.

Разделите свои деньги по меньшей мере на пять вложений. Можно также выделить несколько уровней диверсификации. Первый уровень – распределение денег в разные инструменты: например, 25% – ценные бумаги, 25% – банковские депозиты, 40% – недвижимость, 10% – деньги на кредитных карточках, наличные. Второй уровень – диверсификация в рамках выбранных инструментов: например, из 25% ценных бумаг половина непосредственно в акции, половина – вложения в ПИФах.

Базовые правила частного инвестора. По мере развития общества миллионы людей осваивают правила дорожного движения, учатся пользоваться компьютерами, мобильными телефонами. Все это постепенно становится неотъемлемой частью жизни. Так же осваиваются принципы управления деньгами. Сформулируем ряд базовых правил.

Изучайте альтернативные варианты инвестиций. Размышляйте, советуйтесь. Вы же любите деньги, ваша любовь достойна вашего внимания. Не думая – не разбогатеешь! Умение прислушиваться к мнению окружающих – не очень распространенное качество. Но консультации позволяют выявить новые мнения и идеи.

Четко определяйте взаимосвязь риска и доходности. Любая попытка получить доход подразумевает риск. Чем больше возможный доход, тем выше риск. Но очевидный риск есть и при хранении денег в кубышке. Инфляция их обесценивает.

Создавайте сбережения в виде резервного фонда. Это своеобразный неприкосновенный запас на случай чрезвычайных обстоятельств в размере, например, трехмесячной нормы расходов.

Никогда ни во что не вкладывайте последние деньги. Инвестиции не должны затрагивать основные потребности вашей семьи. Целесообразно иметь разумный объем средств на оплату питания, жилья, лечения, обучения. Этими деньгами нельзя рисковать ни при каких обстоятельствах. А любые инвестиции связаны с риском.

Не поддавайтесь давлению. Когда кто-нибудь агитирует вас быстро-быстро вложить деньги, обещая немыслимые выгоды (проценты, дивиденды, увеличение стоимости и т. д.), полезно вспомнить, что в 99% подобных ситуаций возникают убытки.

Не вкладывайте чужие деньги. Это всегда очень рискованно. Теоретически можно представить себе получение выгоды подобным путем – берут же кредиты под развитие бизнеса. Частное лицо тоже может действовать таким образом: например, взять кредит, купить жилье, сдавать его в аренду и постепенно выплачивать проценты. Но подобные операции требуют практически профессионального подхода. Гораздо чаще встречаются случаи потери чужих денег, например, на фондовом рынке или когда человек занимает деньги под залог единственного жилья, чтобы вместе со случайными знакомыми открыть новый бизнес, которым до этого никогда не занимался. Все эти затеи в 99,9% имеют предсказуемый отрицательный результат.

Чудеса случаются в сказках. В жизни обычно это либо мошенничество, либо добросовестное заблуждение желающих поверить в чудо. Но результат одинаков.

Всегда собирайте информацию. Неразумно вкладывать куда-либо деньги под влиянием эмоций. При желании инвестировать лучше всего проконсультироваться со специалистами, здравыми людьми, посмотреть рейтинги, изучить сайты организаций.

Осознавайте, что вы делаете, изучайте документы. Если это вклад в банк, то каковы проценты, условия досрочного изъятия, возможно ли пополнение, капитализируются ли проценты, сколько лет существует банк и т. д. Не стесняйтесь спрашивать, а если работник банка, ПИФа или страховой организации теряет терпение, это первый признак того, что можно потерять деньги. Читайте, спрашивайте и анализируйте – так вы учитесь понимать рынок и существенно увеличиваете шансы на принятие правильных решений, а следовательно, на улучшение своей жизни.

Распределяйте свой риск. Никогда, ни при каких обстоятельствах не вкладывайте все свои средства во что-то одно, каким бы надежным ни представлялось это мероприятие. Даже самый классный специалист не может просчитать все риски.

Вырабатывайте собственную инвестиционную стратегию. Лучше плохой план, чем никакого. Важно понять, что соответствует вашим целям и приоритетам: сохранение и плавное наращивание средств при минимальных рисках, готовность рискнуть частью (какой?) средств для возможного крупного выигрыша, оголтелый авантюризм ("пан или пропал") и т. д. Решение должно быть осознанным.

Если не можете аккумулировать крупную сумму, но готовы инвестировать ежемесячно из зарплаты, исповедуйте принцип "усредненного инвестирования". Иначе говоря, вы размещаете деньги постепенно в течение, например, полугода.

Не думая – не разбогатеешь. Целесообразно обстоятельно выяснять все аспекты всех возможных решений ровно столько времени, сколько нужно для принятия рационального решения. Разумеется, нет смысла целый год собирать информацию о том, куда бы вложить половину месячной зарплаты. Но также нет смысла доверять ее первому встречному, даже если это первый встречный банк по дороге домой.

Возраст и личные инвестиции. Если вы молоды, больше денег вкладывайте в акции – таковы рекомендации в развитых странах. В этом случае у вас будет время, чтобы компенсировать возможные потери и значительно приумножить доходы. Если же вы находитесь в предпенсионном возрасте, то в ваших инвестициях должна преобладать доля вложений с фиксированным процентом доходности, ведь вам нужны стабильные доходы, чтобы обеспечить себе достойный уровень жизни в старости.

Западные эксперты предлагают простое правило для определения разумной доли акций и паев в фондах коллективных инвестиций в ваших вложениях: сто минус ваш возраст равно доле акций и паев фондов. Таким образом, если вам 40 лет, то 100 – 40 = 60, то есть 60% ваших инвестиций могут составить вложения в акции и фонды. Возможно, в развивающихся странах нашего уровня эту цифру лучше поделить еще на два. Таким образом, в 40 лет рекомендуется 30% ваших инвестиций направить на фондовый рынок, а остальные распределить в другие вложения. Но для кого-то такая стратегия лет до 50-55 излишне консервативна. Тут можно выделить лишь общие закономерности, а главным фактором остаются личные предпочтения.

Так, некоторые специалисты считают, что для многих людей до 30 лет выгоднее инвестировать в себя, чем в акции. Действительно, хорошо продуманные, подобные вложения будут приносить доход всю оставшуюся жизнь. Например, высшее образование – это достаточно большая инвестиция, оно может значительно увеличить ваш доход, даже если вы выбираете специальность, которая не является "денежной".

Есть еще инвестиции в дополнительное образование, специализированные знания / навыки, получаемые на различных курсах – бухгалтерских, языковых, ораторских и т. д. Это тоже увеличивает ваши потенциальные доходы. Полезными бывают и инвестиции во внешность. Это инвестиции в первое впечатление, которое вы производите, а оно бывает важным во многих случаях. И уж точно стоит инвестировать в свое здоровье. Хотя некоторые вложения здесь все равно придется делать и под конец своей карьеры. Ключом к успеху является разумный баланс вложений. Едва ли разумно (если вы не топ-модель) ежедневно тратить по два часа на свой внешний вид, не находя полчаса в неделю для личного финансового планирования.

More: continued here

Иностранный не значит надежный

Иностранный не значит надежный | Экономические Известия
Не все иностранные банки одинаково полезны

В начале ноября 2010 г. РА «Эксперт-Рейтинг» выпустило «Рейтинг надежности иностранных банков, которые работают в Украине».

Итоги иностранных банков, которые активно работают в Украине, за 2009 г. и первые девять месяцев 2010 г. могут огорчить не только профильных аналитиков, но и основных кредиторов таких банков. Вмешательство государства в дела крупных европейских банков не пошло им на пользу, неизвестно какие еще сюрпризы преподнесут немецкие и греческие банки, поддержанные правительствами. При этом значительно ухудшилось качество кредитного портфеля российских госбанков ВТБ и Сбербанка.

Страшные цифры правильной модели

Как показывает статистика Thomson Reuters, из 10 крупнейших IPO (первичное размещение) и SPO (вторичное размещение) в США за девять месяцев 2010 г. шесть приходились на крупнейшие компании финансового сектора. В 2010 г. Сitigroup дважды привлекала капитал с рынка. В общей сложности в мае и июле компания привлекла $10,53 млрд. В августе за деньгами к инвесторам обратилась MetLife ($3,6 млрд.). В феврале 2010 г. финансовый холдинг PNC Financial Service Group привлек $ 3,45 млрд., а в марте 2010 г. Hartford Financial Service Group удалось пополнить свой капитал на $1,65 млрд.

В ЕС банки и страховщики меньше обращались за помощью к рынку. Тем не менее в январе 2010 г. было осуществлено размещение UniCredit SpA на $5,54 млрд. Также в ТОП-10 IPO и SPO ЕС попал Bank of Ireland с размещением на $2,1 млрд.

Из списка счастливчиков, которые смогли привлечь средства инвесторов для решения своих финансовых проблем, в Украине представлены только Сitigroup и UniCredit.

Мы отследили динамику акций для 19 из 27 иностранных банковских холдингов, которые работают в нашей стране. Рыночная цена акций Банка Грузии с ноября 2008-го по ноябрь 2010 г. упала на 83%, Сitigroup — на 69%. Настораживает ситуация с греческими Alpha Bank и Piraeus Bank, капитализация которых упала за 24 месяца более чем на 50%.

Учитывая, что финансовые рынки уже более шести месяцев активно восстанавливаются, мы бы не рекомендовали делать долгосрочные вложения в украинские дочки банков, которые попали в ТОП-5 по темпам снижения капитализации.

Итак, рынок акций подает нам недвусмысленные сигналы о нездоровой ситуации в Alpha Bank, Piraeus Bank, ING, Intesa SanPaolo, Commerzbank, Сitigroup и Банке Грузии. Однако фундаментальные факторы дают немного иную картину.

Кандидаты на снижение рейтинга

В группе лидеров рейтинга агентство выставило отрицательные прогнозы по Commerzbank, Unicredit, Citigroup и ING. Несмотря на явный провал котировок акций трех из четырех названных банков, агентство оставило их в группе с наивысшим рейтингом. Они все еще остаются крупнейшими банковскими холдингами в своих регионах. Возможно, 2010-2011 гг. для них будут более удачными, если же нет, то в 2011 г. они покинут эту группу. Такое решение агентство приняло не только на основе котировок этих холдингов, но и анализа фундаментальных данных.

Качество кредитного портфеля Commerzbank продолжило ухудшаться, и на начало года резервы по кредитным операциям выросли с 1,55% до 2,71%. Рост объема активов и капитала был обусловлен несопоставимостью данных 2008 и 2009 гг., ведь данные за 2009 г. уже включали поглощенный группой Dresdner Bank. Наличие проблем выдал убыток в размере EUR4,6 млрд. за 2009 г. В 2010 г. банк вернулся к прибыльной работе, однако это не впечатлило инвесторов. Слишком частыми были ситуации, когда рост котировок носил временный характер.

В Citigroup статистика не включала существенных M&A-сделок, поэтому показывала реальную картину: ухудшение качества активов до 6% резервов к кредитному портфелю, что для крупного финансового холдинга является значительной цифрой, плюс убытки. Напомним, что в 2008 г. Citigroup показала рекордный для мировой финансовой индустрии убыток в размере EUR19 млрд. 2009 г. был закончен с убытком EUR1,1 млрд.

ING уже второй год подряд показывала низкий уровень достаточности капитала (менее 8,5%). В кризис росли убытки группы. Если 2008 г. ING закончила с убытками EUR768 млн., то 2009 г. уже с убытком EUR1,053 млрд. Сокращения бизнеса в страховом сегменте группы вообще не оставляли сомнения, что этот финансовый холдинг следует отнести к категории компаний — кандидатов на снижение рейтинга.

Особая ситуация в Unicredit. Группа вроде бы нашла частных инвесторов и проводила размещения, призванные пополнить собственный капитал. Однако в сентябре 2010 г. рынок ожидал конфуз: свою долю в Unicredit решил нарастить один из ключевых инвесторов — ливийский госфонд Libyan Investment Authority, ранее его доля в группе составляла 2,594%. После проведения размещений она превысит 5%. Учитывая низкую концентрацию миноритарных пакетов в Unicredit, этот шаг может привести ливийский госфонд в совет исполнительных директоров банка. Примечательно, что данные о росте доли ливийцев в Unicredit были распространены вместе с информацией об уходе с поста главного исполнительного директора Unicredit Алессандро Профумо. Что заставило итальянцев повторить шаг акционеров Сitigroup и продать часть акций арабам, к тому же госфонду страны, которая обвинялась в терроризме и уже давно причислена к оси зла, остается только догадываться. Впрочем, фундаментальные показатели группы оставались в норме, мы можем лишь отметить небольшое снижение качества активов — тренд, присущий всем крупным европейским банкам.

Была снижена рейтинговая оценка российских ВТБ и Сбербанка. Из группы В они перешли в группу С. Нас очень огорчила финансовая отчетность российских госбанков. Снижение качества активов у Сбербанка — с 4,5 до 10,15%, у ВТБ с 5,4 до 11,3% показывало, что кризис для них не прошел бесследно. Главной проблемой госбанков во всех странах остается рост объемов проблемных кредитов и то, каким образом госчиновникам удается противостоять этому процессу. Что станет с ВТБ и Сбербанком через три-пять лет при сохранении таких темпов прироста проблемных кредитов, пока не ясно. Их административное подчинение правительству России, а следовательно, подчинение государственным интересам, толкает такие банки на риски, без которых можно было бы и обойтись. Например, кредитование правительства Украины в 2010 г. И хотя сегодня эти банки испытывают избыток ликвидности и готовы оказывать своим дочерним банкам внешнюю поддержку, так будет не всегда.

Польза от кризиса

Не только выстояли в кризис, но и быстро стали восстанавливаться целый ряд иностранных банков. Хорошим был 2009 г. и, очевидно, будет и 2010-й для французского BNP Paribas. Финансовая группа остается одной из самых крупных в ЕС с активами более EUR2 трлн. В нашем рейтинге 2010 г. он занял первую позицию среди иностранных банков, представленных в Украине.

Новостью можно считать переход шведской банковской группы SEB из рейтинговой группы В в группу А. За год SEB нарастил собственный капитал на 26%, увеличив его достаточность до избыточного по европейским меркам уровня. Также группа SEB имела самую большую, после ABH Financial Limited в группе А, ликвидность. Ликвидные активы SEB составляли примерно 17% от обязательств. Агентство отмечает повышенный уровень ликвидности у материнского банковского холдинга Альфа-банка (ABH Financial Limited). На начало 2010 г. соотношение между ликвидными активами ABH Financial Limited и его обязательствами составляло 30%. Это наивысший показатель среди всех банковских холдингов, которые вошли в рейтинг. По мнению агентства, значительный объем ликвидности ABH Financial Limited сигнализирует о том, что банковский холдинг сможет в адекватном объеме оказать внешнюю поддержку своим дочерним банкам, в частности «Альфа-банк Украина».

Сенсацией можно считать переход польского госбанка PKO BP из группы С в группу А. PKO BP стал единственным банком группы А, который показал рост активов на сопоставимой базе. Капитал банка вырос на 47%, адекватность капитала выросла до 13% и была избыточной. Правительство Польши явно переусердствовало с капитализацией банка, возможно, с его помощью стараясь стимулировать кредитную активность в банковском секторе.

Также был повышен рейтинг Bank of Cyprus с уровня С до В. Напомним, что изменение котировок этого банка во многом повторяло тренды по греческим банкам Alpha Bank и Piraeus Bank, рейтинг которых не изменился. Однако капитализация Bank of Cyprus оставалась на докризисном уровне. Сам банк увеличил уровень адекватности капитала, нарастил собственный капитал на 20% и два последних года демонстрировал прибыльную деятельность. Кризис почти не коснулся Bank of Cyprus, видимо, сказывалась принадлежность к юрисдикции с мягким налоговым климатом.

Оценивать работу украинских иностранных дочек в 2010 г. было бессмысленно. Убытки УкрСиббанка где-то очень глубоко утонут в прибыли BNP Paribas, которая в 2009 г. составила EUR5,8 млрд. Проблемы Укрсоцбанка, несмотря на наличие у Unicredit экзотического акционера, могут быть компенсированы ликвидностью группы, которая на начало года оценивалась нами в размере EUR90 млрд. и т.д.

Также агентство оценило тенденции в работе банков с участием иностранного капитала в двух плоскостях: во-первых, кто быстрее всех из иностранцев наращивал депозитные портфели населения; во-вторых, в какой банк продолжали вкладывать деньги материнские структуры (рис. 2 и 3). Как оказалось, несмотря на снижение ставок, быстрее всех портфели депозитов населения наращивали греческие и российские банки. Данный тренд говорит лишь о том, что население не присматривалось к динамике курсов акций греческих банков, представленных в Украине. Российские финансовые учреждения чувствовали себя на украинском рынке более комфортно. Сбербанк, ВТБ и Альфа-банк вошли в первую пятерку самых динамичных банков по темпам прироста депозитов населения.

Также в глазах населения российские ВТБ и Сбербанк выглядели надежными. А вот по приросту уставного капитала картина была уже иной. Наибольший темп прироста был зафиксирован у «СЕБ Банка», материнскую структуру которого мы перенесли из группы В в группу А. Видимо, материнский холдинг экстраполировал общую тенденцию по группе и на украинскую дочку. Такая политика как-то разительно отличалась от политики в Украине их шведских конкурентов — Swedbank, который, напомним, всячески затягивал докапитализацию своей дочки в Украине. Неплохие вливания от материнских структур получили Правэкс, Индекс, Прокредит и даже ОТП.

Выводы

1. Кризис больно ударил по первому эшелону банков, пошатнув веру клиентов в институты с рейтингом ААА. Чем окончатся истории с американскими и европейскими гигантами и удастся ли правительствам, арабским акционерам или международным финансово-кредитным организациям поставить их на ноги, пока неизвестно. Правительства будут слишком озабочены бюджетным дефицитом 2011-2012 гг., ближневосточные шейхи и лидеры исламских революций не всегда понимают, во что инвестируют средства, а ресурсы международных организаций не безразмерны.

2. В глобальном аспекте рынок продолжает работать и показывает все свои преимущества. Никакие статусы и регалии не спасли ТОП-менеджеров Unicredit, ING и Citigroup. Провал их политики в той или иной степени означал для них необходимость покинуть банк. На их место пришли новые менеджеры. Как видим, система естественного отбора была жестокой, но работала без сбоев. Кризис укреплял систему и повышал ее эффективность, наглядно демонстрируя остальным, что будет с теми, кто не справился.

3. Доступ к рынку капиталов в формате возможностей проведения SPO был ключевым для финансовых учреждений, работающих на глобальной платформе. Вмешательство и помощь государства была крайней и, как показала судьба некоторых групп, нежелательной мерой. Потери акционеров от допуска к управлению банками госчиновников были более колоссальными, чем потери при докапитализации через открытый рынок.

4. Украинским регуляторам следует более внимательно следить за иностранными финансовыми институтами, которые работают на нашем рынке. Идея мониторинга через стресс-тесты ЕЦБ в какой-то степени понятна, но не работоспособна, уж слишком разный базис для стресс-теста в Германии и, например, в Греции.

More: continued here

Банки отваживают клиентов от депозитов

Банки отваживают клиентов от депозитов | Экономические Известия

Пытаясь избежать выплаты высоких процентов по депозитам и активизировать кредитование, банки идут на различные уловки. Не все из них незаконны

По данным «Простобанк Консалтинг», в начале ноября средняя ставка по депозитам в гривне составляла 14% годовых (сроком на один год), тогда как в начале года она находилась на отметке 21% годовых. За последние 10 месяцев наиболее существенно снизили ставки ТОП-10 банков Украины. Они за вложение сроком на один год предлагают всего 11-12% годовых.

Банки оказались не готовы к такому резкому обвалу ставок при практически полном отсутствии кредитования и теперь пытаются как-то снизить стоимость ресурсов, причем нередко прибегая к различным уловкам. Во-первых, они снижают процентные ставки в одностороннем порядке в виду наступления неких форс-мажорных обстоятельств (под форс-мажорами часто подразумеваются самые нелепые причины). Впрочем, этим методом пользуются немногие банки, поскольку снижение ставки в одностороннем порядке чревато судебными тяжбами с клиентами.

Есть другой, более распространенный способ снизить эффективные процентные ставки по депозитам: ввести комиссию за снятие процентов по вкладу или пополнение депозита. В сочетании с комиссий по конкретным депозитам некоторые банки предлагают клиентам перейти на вклад с более низкой процентной ставкой, но отсутствием комиссионных. Многие соглашаются.

Нашумевшая в конце октября история — введение «ВТБ Банком» комиссии на пополнение депозитного вклада. В период кризиса банк ВТБ ввел достаточно привлекательный продукт — депозитный вклад с возможностью пополнения «Целевой». Минимальная сумма, необходимая для открытия счета, составляла всего 100 грн., $20 или же EUR20, процентная ставка по неофициальным сведениям — 24% (с ноября вклад не существует, в «ВТБ Банке» отказались назвать процент по этому депозиту).

Но с изменением рыночных условий возникла необходимость снижения процентной ставки. Как следствие, «ВТБ Банк» ввел вклад «Целевой накопительный план». Это аналог «Целевого», но с более выгодными для банка условиями — 9,5-11,5% годовых (в зависимости от условий привлечения депозита). На «Целевой накопительный план» в добровольно-принудительном порядке переводятся все, кто ранее пользовался «Целевым» вкладом. Для того, чтобы клиенты активнее отказывались от «Целевого», банк ВТБ ранее ввел комиссию на пополнение данного депозитного вклада в размере 12% от суммы пополнения, а сам вклад ликвидировал — больше на этот депозит деньги не привлекаются, только оставшимся вкладчикам выплачиваются положенные проценты.

«Я не знаю как с юридической точки зрения, но с этической ВТБ формирует, к сожалению, не очень хорошее мнение клиентов о себе»,— говорит президент Ассоциации украинских банков Александр Сугоняко.

«Данная мера (комиссионные в размере 12% от суммы пополнения. — Ред.) была введена в связи с необходимостью поддержания процентных ставок по депозитным вкладам. Ранее комиссия за пополнение вклада «Целевой» не взималась. Однако размер комиссионных закреплен в тарифах банка на расчетно-кассовое обслуживание»,— ответили на запрос «і» в банке ВТБ. Это означает, что депозитным договором комиссия за пополнение счета предусмотрена не была, чем и воспользовался банк, просто поменяв расценки на свое РКО.

«Взыскание комиссии за пополнения депозита нормативными актами не предусмотрено. И в данном случае (с «ВТБ Банком» и депозитом «Целевой». — Ред.) мы считаем, что взыскание комиссии уменьшает сумму, которая должна выплачиваться по договору. А это нарушает права вкладчиков»,— считает юрист ЮФ «Ильяшев и Партнеры» Андрей Конопля. По его словам, данная норма прописана в Положении о порядке осуществления банками Украины депозитных операций с юридическими и физическими лицами. В частности, Положение предусматривает и то, что изменять размер процентной ставки по договору банковского вклада, кроме вклада по требованию, банк не может.

В период сверхликвидности банки не только избавляются от вкладчиков, но и, например, навязывают новым клиентам кредитные карты. По информации «і», ПриватБанк в рамках своих зарплатных проектов планирует навязывать держателям зарплатных карточек кредитки. В самом ПриватБанке заявили, что это клевета.

В ПриватБанке также опровергли информацию о том, что с 1 декабря банк будет обслуживать только тех клиентов, которые имеют пластиковую карту финучреждения. А вот в колл-центре банка рассказали, что сейчас как раз рассматривается внедрение такого проекта, но пока он не утвержден. По словам старшего юриста ЮФ «Василь Кисиль и партнеры» Юлии Кирпы, даже если банк введет такое правило, оно будет незаконно: «Если клиент уже имеет некарточный счет, то банк не может закрыть его только потому, что тот не желает получать карту. Если же клиент новый и только начинает обслуживаться в банке, финструктура может попросить его получить дополнительную услугу (например, карточку). Это будет вполне законно».

Кстати, по данным клиентов, банк Unicredit обслуживает в кассах, только если у клиента есть в наличии пластиковая карта банка (в самом банке не прокомментировали эту информацию).

More: continued here

Введение в инвестиции – 13. Многообразие инвестиций

Originally posted by fintraining at Введение в инвестиции – 13

More: continued here

Введение в инвестиции – 12. Финансовые посредники

Originally posted by at Введение в инвестиции – 12

12. Финансовые посредники

Надеюсь, я еще не слишком утомил вас рассказами о том, какими бывают инвестиции?

Говоря про классификацию инвестиций по их характеру (деление на долевые и долговые инвестиции), по получателю инвестиций (бизнес, физические лица, государственные структуры), по оформлению инвестиций (договорные отношения и ценные бумаги), по виду передаваемого актива (финансовые, материальные, нематериальные инвестиции) мы, как правило, говорили о прямых взаимоотношениях между инвестором и бизнесом. Иными словами, о ситуации, когда инвестор сам принимает решения о том, какой бизнес достоин его инвестиций.

Такие отношения можно выразить схемой:

	=>
Инвестор		Бизнес

Однако есть и другой способ инвестиций, заключающийся в том, чтобы отдать (доверить) кому-либо право принимать решения за вас. И такой вариант инвестиций достаточно распространен. Я буду называть это инвестициями через финансовых посредников.

Схема в этом случае выглядит следующим образом:

	=>		=>
Инвестор		Посредник		Бизнес

В этом случае лицом, принимающим решение о том, куда же будут инвестированы денежные средства, является уже не сам инвестор, а финансовый посредник.

Примеры финансовых посредников:

• Банки
   
• Кредитные потребительские кооперативы и кредитные союзы – «младшие братья» банков. В России этот вид деятельности не слишком популярен (хотя и существует), а вот в Украине такие структуры одно время реально конкурировали с банками за вкладчиков
   
• Инвестиционные фонды: паевые инвестиционные фонды – ПИФы, общие фонды банковского управления – ОФБУ
   
• Доверительные управляющие
   
• Страховые компании, в случае, когда они предлагают «инвестиционные» продукты, например, программы накопительного страхования, предусматривающие возврат средств через определенный период.
   
• Пенсионные фонды
   

( Далее.

More: continued here

Введение в инвестиции – 11. Инвестируемые активы

Originally posted by fintraining at Введение в инвестиции – 11

More: continued here

Когда лопнет золотой пузырь

 Источник Delo.ua
С начала осени золото устанавливало ценовые рекорды 33 раза,
остановившись на отметке $1380 за унцию. Такой результат был достигнут 14
октября. С того времени стоимость золота незначительно снизилась

 Основным фактором, который в последние месяцы толкал цены на
золото вверх, был страх инвесторов насчет дальнейшей судьбы доллара. Рынки
ждут, что Федеральная резервная система США примет решение продолжить
стимулирование американской экономики и смягчит денежно-кредитную политику (начнет
накачку экономики деньгами). Это приведет к дальнейшему ослаблению доллара. На
фоне этих ожиданий спрос на золото значительно вырос, так как инвестиции в
драгметаллы традиционно служат средством защиты от инфляции.

 При этом все инвестиционные гуру в один голос утверждают,
что на рынке золота надувается очередной пузырь. Например, Джордж Сорос еще в
начале этого года заявил, что из-за переизбытка денег на рынке сейчас
надувается золотой пузырь. Однако это знание совсем не помешало суперинвестору
увеличить свои вложения в золото в конце 2009-го почти на $500 млн. Как
показывает динамика цен на металл, а с начала года он подорожал на 20%, Сорос
неплохо заработал.

Золото растет на плохих новостях

 Сейчас основной вопрос, который интересует инвесторов: как
долго и до каких пределов будет надуваться золотой пузырь. Большинство
экономистов сходятся во мнении, что рынок золота начнет остывать, когда
экономика, в первую очередь США, начнет демонстрировать признаки бесповоротного
восстановления и ФРС  начнет повышать
процентные ставки. Но когда это произойдет, мнения экспертов расходятся. Кто-то
говорит о 2012 годе, а есть и пессимисты, полагающие, что экономике номер один
ничего хорошего не светит вплоть до 2015-го.

 Единственное, в чем солидарно большинство прогнозистов, это
то, что в следующие 6-12 месяцев золото останется в фаворе у инвесторов и
соответственно его цена продолжит расти.

 От $1400 до $2200

 Наиболее оптимистично настроенные аналитики уже видят
котировки металла выше $2 тыс. за унцию. «В связи с ожидаемым обвалом курса
доллара цены на золото могут подскочить в следующие 8-12 месяцев на 64%, до
очередного исторического максимума в $2200 за тройскую унцию», — полагает
исполнительный директор Wolf Asset Management Мари Куи.

 Впрочем, большинство коллег Мари Куи дают более сдержанные
прогнозы. «Золото, которое на данный момент торгуется у рекордного уровня,
может подешеветь в этом году, прежде чем возобновит рост до $1550 за тройскую
унцию в 2011 году», — говорит аналитик компании LGT Capital Management Байрама
Динсера.

 На 2012-й прогнозы пока что не радужные. Например, в ABN
Amro полагают, что после роста в следующем году до $1425 за унцию в 2012-м
стоимость металла сократится более чем на 18% — до $1165 за тройскую унцию.

Борис Давиденко

More: continued here