Инвестирование в акции на фондовом рынке Украины

Однодневный семинар

19 июня 2010 года, Киев

Как выбрать акции предприятий, который в длительной перспективе смогут принести значительный доход своему владельцу? Как анализировать бизнес компании? На что обращать внимание? И наконец – как оценивать стоимость бизнеса? Именно на эти вопросы поможет дать ответ данный семинар.

Семинар ориентирован, в первую очередь, на практические моменты инвестирования в акции. На множестве реальных примеров для акций украинских предприятий слушатели смогут разобраться, как в отечественных реалиях можно применять методы, предложенные в своё время Берджамином Грехемом, Филипом Фишером и развитые в дальнейшем Уорреном Баффеттом и Питером Линчем.

Программа семинара

1. Базовые понятия фондового рынка. Виды ценных бумаг. Акции, облигации. Фондовый рынок, биржа. Участники биржевых торгов – брокеры, дилеры. Работа на бирже через брокера. Котировки акций: спрос, предложение. Биржевые индексы.

2. Особенности отечественной биржевой системы. ПФТС, Украинская биржа – основные биржи ценных бумаг. Индексы ПФТС, UX. Участники торгов. Уровни листинга, требования. Особенности работы с брокером в Украине. Интернет-трейдинг.

3. Изменение индексов в течение 2008—2009 годов. Влияние кризисных явлений и настроений участников рынка.

4. Базовые принципы выбора акций предприятий: понимание бизнеса, наличие конкурентного преимущества, качественный менеджмент компании, запас прочности бизнеса.

5. Анализ финансовой отчётности компании. Основные виды отчётов: балансовый отчёт, отчёт о финансовых результатах, отчёт о движении денежных средств. Активы, пассивы, собственный капитал. Анализ баланса: денежные средства, дебиторская задолженность, товары в незавершённом производстве и на складе, кредиторская задолженность, краткосрочные кредиты и займы, долгосрочные кредиты и займы. Анализ отчёта о прибылях и убытках: выручка от реализации товаров (услуг), затраты на производство, операционные затраты, операционный доход, чистая прибыль. Анализ отчёта о движении денежных средств: деньги от операционной деятельности, капитальные расходы, продажа (выкуп акций), погашение долга.

6. Основные биржевые оценочные коэффициенты и их использование. Коэффициенты EPS, P/E, PEG, P/S, P/BV. Фундаментальные показатели деятельности компании: норма прибыли, текущие активы/обязательства, ROE, ROI.

7. «Большая пятёрка» показателей компании: ROIC, Продажи, Прибыли, Собственный капитал, Деньги на счету. Анализ «Большой пятёрки». Требования к развитию бизнеса. Признаки устойчивого бизнеса.

8. Оценка акций методом прогноза роста прибыльности. Оценка роста прибыльности из показателей «Большой пятёрки».

9. «Быстрый» расчёт стоимости с помощью показателя P/E. Оценка акций путём сравнения предприятия с аналогичными предприятиями в отрасли.

10. Стратегии поиска акций. «Идеальная акция» по Питеру Линчу. Основные категории компаний, привлекательных для инвестиций: медленно растущие компании; умеренно растущие компании; быстро растущие компании; циклические компании; компании, выходящие из кризиса; компании с недооценёнными активами. Стратегия инвестирования и инвестиционные цели в случае компании каждой категории.

11. Понятие «кромки безопасности» (MOS), цены продажи. Работа с акциями с использованием «кромки безопасности», цены продажи, доходности альтернативного депозита.

12. Тест Баффета для принятия окончательного решения о перспективах инвестирования.

13. Анализ работы ведущих украинских предприятий за период 2001—2009 года.

Автор семинара

Автор и ведущий семинара – Романенко Игорь Борисович, финансовый консультант, частный инвестор, кандидат физико-математических наук, ведущий сайта «Персональные финансы в Украине».